해마다 7월쯤 시작되는 토너먼트 형식의 예선전을 통과한 10개 팀들과 조별리그 시드배정을 받는 22개 최상위 팀으로 분류된 총 32개팀들이 8개조로 나뉘어 각 조별로 4팀씩 홈 앤드 어웨이 방식으로 본선 경기를 치른다. 매 년 12월에 모든 조별 리그전이 종료되면, 각 조의 1, 2위 팀은 그 다음 해 2월부터 5월까지 계속되는 16강 결선 토너먼트에 진출한다. 또 각 조의 3위 팀은 UEFA 유로파리그의 32강 토너먼트에 진출한다.
조별리그직행팀의 수가 16팀에서 22팀으로 늘었다. 3차예선전의 패자 15팀은 UEFA 유로파리그 플레이오프전에 진출하며 플레이오프전의 패자 10팀은 UEFA 유로파리그 조별리그로 진출한다. 조별리그에서 각조3위를 한 팀은 종전대로 UEFA 유로파리그 32강 토너먼트에 진출한다.
이 대회는 몇 개의 단계로 구성되어 있고 3단계로 이루어진 예선전부터 시작하게 된다. 서로 다른 팀들은 각 팀들의 국내 리그 성적과 해당 리그의 UEFA 점수에 기반한 그들의 순위에 따라 서로 다른 단계에서 시작하게 되지만 몇 개의 특정 리그(프리미어리그, 프리메라리가, 세리에 A 등 소위 빅 3라 일컬어지는 리그와 그 외 몇 개의 리그들)의 최상위 팀들 16개팀은 조별 리그전에 직행한다.
이은 예선전에서는 참가한 팀들은 두 팀씩 묶이며 두 팀끼리 벌인 경기의 승자들은 다음 단계로 진출한다. 예선전은 7월 중순부터 8월 말까지 이어진다. 3차 예선전의 패자 16개 팀은 UEFA컵(현 UEFA 유로파리그) 본선 1차전에 합류하며, 3차 예선전의 승자 16개팀은 자동적으로 조별 리그전에 진출한 16개 팀과 합류하게 된다.
본선에 진출한 32개의 팀은 8조 4개팀으로 나뉘어서 조별 리그전을 치르며, 홈 앤 어웨이 방식으로 특정 팀과 2번씩 총 6경기를 치르게 된다. 조별 리그전은 9월 중순부터 12월 초순 사이에 치러진다. 조별 리그전이 다 끝난 뒤에, 1위와 2위팀은 토너먼트 형식의 16강전에 진출하며 3위팀은 UEFA컵 본선 32강전으로 자리를 옮긴다. 1,2위팀 16개 팀이 치르는 16강전은 이듬 해 2월 말부터 펼쳐지고 결승전은 5월에 열린다.
모든 예선전과 토너먼트전은 홈 앤 어웨이 방식으로 총 2번의 경기를 치른다. 골 수의 총합이 더 높은 팀이 다음 단계로의 진출권을 획득한다. 만약 두 팀의 득점이 같을 경우 원정경기에서의 득점이 높은 팀이 상위 라운드에 진출하는 원정 다득점 원칙이 적용된다. 이것마저 같을 경우 연장전과 승부차기가 사용된다. 여기서 예외는 결승전으로, 이미 예정된 어느 팀의 홈도 아닌 중립 지역에서 단판으로 승자를 결정한다.
최근에 팀 추첨은 같은 국가의 협회에 속하는 팀들은 16강까지는 서로 만날 수 없게 구성된다. 그리고 시드 배정시에 UEFA 점수도 사용된다. 대회 방식은 1991/92 시즌부터 변경되었다.
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